Es la isla más pequeña y más baja de las Islas Eolias (421 metros su punto más alto, el Timpone del Corvo), pero la más antigua de todas y atrae a muchos turistas por sus costas vírgenes, fenómenos eruptivos submarinos y vida nocturna.
La isla forma un pequeño archipiélago junto con los islotes de Basiluzzo, Spinazzola, Lisca Bianca, Dattilo, Bottaro, Lisca Nera (de los cuales quedan pocos restos), las rocas de Panarelli y Formiche. El puerto turístico está en el distrito de San Pietro, con casas, tiendas y comercios característicos.

Panarea, la antigua Hjcesia es la isla más pequeña del archipiélago de las Eolias, tiene un área de solo 3 kilómetros cuadrados y está a 11 millas de Lipari. Sus 280 habitantes en total se llaman "panarioti" y viven en 3 distritos: Ditella, S.Pietro y Drauto.
Panarea está rodeada por los islotes cercanos de Lisca Bianca, Lisca Nera, I Panarelli y Formiche. Solo queda una pequeña parte del volcán original porque a lo largo de los milenios ha sufrido varios colapsos que han reducido la superficie primitiva. Estuvo habitada desde el tercer milenio antes de Cristo. los restos de 23 chozas ovaladas encontradas en la punta de Capo Milazzese dan testimonio de una comunidad organizada en la isla.
En la cercana roca de Basiluzzo se han encontrado importantes testimonios constructivos de la época romana.
Hoy Panarea es un reconocido centro turístico de fama internacional. En Panarea nos reunimos para tomar un aperitivo en Lisca Bianca y luego, alrededor de la medianoche, vamos a la discoteca Raja y bailamos en una terraza al aire libre con vistas al acantilado y con el fondo del Stromboli en erupción.